中证智能财讯 鲁西化工（000830）8月29日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入115.43亿元，同比下降30.64%；归母净利润1.94亿元，同比下降92.91%；扣非净利润1.75亿元，同比下降93.51%；经营活动产生的现金流量净额为12.02亿元，同比下降57.53%；报告期内，鲁西化工基本每股收益为0.102元，加权平均净资产收益率为1.11%。

　　以8月28日收盘价计算，鲁西化工目前市盈率（TTM）约为33.52倍，市净率（LF）约为1.26倍，市销率（TTM）约为0.81倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入49.63亿元，同比下降44.81%，环比下降24.58%；归母净利润-1.28亿元，同比下降109.06%，环比下降139.80%；扣非净利润-1.28亿元，同比下降109.20%，环比下降142.23%。

　　分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，化工新材料产品收入66.55亿元，同比下降28.44%，占营业收入的57.65%；基础化工产品收入33.44亿元，同比下降39.78%，占营业收入的28.97%；化肥产品收入13.26亿元，同比下降22.08%，占营业收入的11.49%。

　　2023年上半年，公司毛利率为10.11%，同比下降17.38个百分点；净利率为1.68%，较上年同期下降14.76个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为6.51%，同比下降19.99个百分点，环比下降6.31个百分点；净利率为-2.60%，较上年同期下降18.35个百分点，较上一季度下降7.50个百分点。

　　分产品看，化工新材料产品、基础化工产品、化肥产品2023年上半年毛利率分别为6.35%、19.57%、6.24%。

　　数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为1.11%，较上年同期下降13.04个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为1.13%，较上年同期下降10.20个百分点。

　　2023上半年，公司经营活动现金流净额为12.02亿元，同比下降57.53%；筹资活动现金流净额8.75亿元，同比增加19.83亿元；投资活动现金流净额-19.47亿元，上年同期为-18.82亿元。

　　进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-13.35亿元，上年同期为38.97亿元。

　　2023年上半年，公司营业收入现金比为111.37%，净现比为619.62%。

　　营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.33次，上年同期为0.51次（2022年上半年行业平均值为0.38次，公司位居同行业14/58）；固定资产周转率为0.55次，上年同期为0.79次（2022年上半年行业平均值为1.24次，公司位居同行业46/58）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为213.05次、6.40次。

　　2023年上半年，公司期间费用为8.26亿元，较上年同期减少1.37亿元；但期间费用率为7.16%，较上年同期上升1.37个百分点。其中，销售费用同比下降30.29%，管理费用同比增长7.92%，研发费用同比下降30.56%，财务费用同比增长12.42%。

　　资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司在建工程较上年末增加30.29%，占公司总资产比重上升4.01个百分点；固定资产较上年末减少3.67%，占公司总资产比重下降3.67个百分点；存货余额较上年末减少6.56%，占公司总资产比重下降0.42个百分点；货币资金余额较上年末增加42.89%，占公司总资产比重上升0.34个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司短期借款较上年末增加49.17%，占公司总资产比重上升6.65个百分点；其他流动负债较上年末减少97.60%，占公司总资产比重下降5.86个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加38.94%，占公司总资产比重上升1.98个百分点；长期借款较上年末减少12.82%，占公司总资产比重下降0.43个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为15.66亿元，占净资产的9.6%，较上年末减少1.1亿元。其中，存货跌价准备为7535.34万元，计提比例为4.59%。

　　偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为53.31%，相比上年末增加4.04个百分点；有息资产负债率为38.92%，相比上年末增加8.03个百分点。

　　半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为基本养老保险基金一零零二组合、富国中证红利指数增强型证券投资基金、国新投资有限公司、邓丽君，取代了一季度末的汇添富基金管理股份有限公司-社保基金1103组合、华泰柏瑞富利灵活配置混合型证券投资基金、富兰克林国海中小盘股票型证券投资基金、华泰柏瑞多策略灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，全国社保基金四一三组合持股有所上升，鲁西集团有限公司、香港中央结算有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金、梁锦国、郑锦强持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为12.49万户，较一季度末增长了9963户，增幅8.67%；户均持股市值由一季度末的22.80万元下降至16.26万元，降幅为28.68%。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。麻将糊了平台